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环境产业“十五五”破局：头部企业谈价值重构新路径与未来画像
2025年12月26日 09:21:44
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来源: 全联环境商会
在“十四五”收官、“十五五”谋篇布局的关键节点，中国环境产业正站在一个时代的十字路口。过去以资本驱动、规模扩张的“大建设时代”逐渐落幕，一个以存量资产运营、技术创新和价值创造为核心的“新时代”已然开启。面对深刻的行业变革与挑战，领军企业如何抉择未来的道路？
会上，首创集团副总经理、首创环保集团总经理李伏京主持， 苏伊士集团亚洲高级副总裁孙明华、北控水务集团轮值执行总裁王助贫、瀚蓝环境总裁金铎、维尔利集团董事长李月中、中国水务投资集团总经理何刚信、重庆水务环境集团副总经理何胜等嘉宾围绕“十五五”时期如何驱动环境产业价值重构展开精彩对话。
他们的战略选择虽路径各异，却共同指向一个核心共识：告别粗放的资金驱动，迈向以技术和能力为核心驱动力的高质量发展新阶段。
从资本驱动到能力驱动：不同路径，一个核心
面对存量时代的共同命题，六家代表性企业基于自身禀赋，选择了不同的破局之道，形成了各有特色的战略路径。
1. 战略聚焦(苏伊士)：深耕工业，创造客户价值
作为国际环保巨头，苏伊士的一举一动备受关注。针对“退出中国”传闻，苏伊士亚洲高级副总裁孙明华给出了明确回应：“尘埃落定”，苏伊士不仅不会退出，反而坚定地看好中国市场，因为“中国市场是苏伊士不可缺少的一部分”。今年正值苏伊士入华五十周年，其新总裁上任后首站海外访问即是中国，并在中法元首见证下签署了新项目协议，彰显了深耕的决心。
然而，坚守并非固守。孙明华坦言，苏伊士的战略重心正向工业领域进行深刻转型，通过加大在工业领域的技术研发坚定苏伊士在中国的根基。孙明华预判，在当前对市政项目、特许经营项目的投资更为谨慎的情况下，工业将是未来中国环保领域的一个新的发展方向，另外工业项目的运营管理、资源回收利用也是可探索的方向。此外，苏伊士中国的技术团队也正在参与东南亚、中东等海外项目的运营管理之中。
2. 运营提效(北控水务)：轻资产转型，锻造“代差化”能力
面对行业普遍面临的政府支付压力与现金流挑战，北控水务提出了明确的“轻资产转型”方向。王助贫表示，北控水务已从2023年下半年起，原则性停止了大规模重资产投资，转而“向内求”，聚焦核心竞争力。十五五时期，北控水务集团明确将资产负债表修复和科技创新作为核心战略目标，围绕这一目标，北控水务将进一步聚焦核心能力建设与资源精准投放，以战略转型直面行业变局。
王助贫表示，公司的投资方向发生了根本性转变：从投向具体项目，转向 “投科技、投人才、投产业链薄弱环节、投存量资产提质扩容” 。王助贫提出了构建 “代差化运营能力” 的目标，即建立领先行业平均水平30%以上的运营优势。
作为关系国计民生的环保龙头企业，北控水务的资产质量优化既是企业自身可持续发展的内在需求，也是服务国家生态环境治理大局的重要责任。王助贫提出，北控水务将通过三大维度协同发力，锻造“代差化”运营能力竞争优势。一是以科技为核心驱动力，凭借技术创新筑牢发展根基；二是创新“云链端”智慧模式，以智慧的“云”、专业的“链”、标准的“端”构建高效协同的业务生态；三是聚焦管理提质增效，从流程优化、机制创新、人才培育等关键环节入手，应对存量资产时代的新要求，为企业在环保赛道的持续领跑注入强劲动能。
3. 整合协同(瀚蓝环境)：横向协同，纵向延伸
“十四五”之初，瀚蓝对生活垃圾焚烧发电行业形成四点关键研判：一、行业仍是环境改善的刚性需求，具有很好的投资价值。二、“污染者付费”机制将持续完善，推动行业现金流与商业模式良性改善。三、行业步入存量整合阶段，存量资产占据优势区域、边界稳定，其价值具备稳定且可量化的特点。四、行业在高速扩张中，环保企业在运营效率、精细化管理与科技创新方面仍有显著提升空间；技术路线的相对成熟与规模化效应，为通过创新深挖价值创造了现实条件。
金铎表示，基于对行业趋势的研判及公司战略的规划，瀚蓝通过并购粤丰环保，实现了区域市场的深度布局和协同效应最大化，在粤港澳大湾区、长三角等经济发达地区的市场占有率与布局完整性均得到显著提升。
金铎表示，面向“十五五”，瀚蓝接下来重要的发展路径：一方面，将通过创新提升存量资产的运营效率与回报水平，形成“资产整合”与“运营提效”相互促进的正向循环，另一方面，横向并购将趋缓并更具针对性，重点将转向 “纵向产业链延伸” 与 “绿色产业布局” 。她强调，卓越的运营提效与战略并购相辅相成。瀚蓝的目标是成为 “绿色创新的赋能者” ，基于其多元业务场景，赋能绿色产业的发展。
她强调，并购扩张与运营提效并不矛盾，“两者一定是相辅相成的，做得好会形成一个正向循环。”
4. 赛道升维(维尔利)：技术企业的“二次创业”
作为技术型民营企业的代表，维尔利环保科技集团董事长李月中分享了向 “生物能源转型的探索。面对传统工程市场萎缩，维尔利选择向产业链下游延伸，聚焦有机废弃物的能源化与资源化，目标是未来两到三年在生物天然气、生物柴油领域形成显著规模。
在出海战略上，维尔利也调整了角色。李月中坦言，此前独立承揽海外EPC工程曾遇到挑战，如今转变为与新加坡UES等伙伴合作，以 “技术设备供应商” 的身份规避风险，专注发挥自身技术优势，布局东南亚乃至欧洲市场。维尔利坚持的画像始终是 “有机废弃物资源化的专家” ，以技术立身。
5. 模式深耕(中国水务 、重庆水务)：坚守主业，区域融合
中国水务总经理何刚信表示，中国水务是中国电建与水利部联合成立的企业，既有央企的背景，也有国家部委的背景，所以对风险的认知非常高。过去，在PPP时代，其他企业都跑马圈地，但中国水务基于对风险的判断，只拿了两个PPP项目，而且还都是比较优质的项目。
当许多企业收缩投资时，中国水务却逆势进取，深耕城乡供水一体化。何刚信分享了独特的 “黄金分割线” 理论：坚持使用者付费业务占比稳定在65%左右。这一策略使其应收账款状况显著优于行业平均水平。通过 “以城补乡、供排一体” 的模式，中国水务在确定性强的领域实现了稳健扩张。
重庆水务环境集团则展示了区域性国企 “深度整合” 的力量。重庆水务环境集团副总经理何胜表示，过去几年，重庆水务环境集团经历了“大建设、大整合、大发展”，完成固定资产投资450亿元，先后整合了重庆环卫集团、重庆环保投资集团、重庆水利投资集团，以及11个中心城区排水二、三级管网的投建运，形成了自己的三大主业：城乡水务、环境综合治理和水利水电设施。
何胜介绍，通过整合市级供水、排水、环卫、水利资产，重庆正构建 “两江互济、大厂大网、城乡一体” 的供水新格局。这种在直辖市体制下实现的行政与资源整合，显著提升了运营效率和保障能力。
共识与展望：在分化中迈向价值创造新时代
尽管路径分化，但企业家们对行业趋势的判断却高度一致。孙明华认为短期虽有压力，但长期对中国市场充满信心；王助贫视“十五五”为高质量企业的巨大机会；金铎预见行业将呈现创新驱动、价值创造和跨界融合的特点；李月中强调民营企业需主动适应、做专做精；何刚信判断“抱团取暖”和“走出去”将成为趋势；何胜则用 “聚生态，享未来” 六个字概括了企业愿景。
李伏京总结道，战略路径的选择揭示了中国环境产业底层驱动力的根本转变：从粗放式的 “资金驱动”，全面转向以 “技术和能力”为核心要素的驱动。这可能是中国环境产业最大的变革价值所在。
未来五年，波澜壮阔。在“十五五”的征程上，中国环保企业能否凭借各自选择的路径穿越周期、笑傲江湖，取决于他们是否真正完成了这次从“规模”到“价值”的深刻蜕变。这场探索，正是产业走向成熟与强大的必由之路。
原标题：环境产业“十五五”破局：头部企业谈价值重构新路径与未来画像
关键词：
环保发展,污染防治攻坚
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